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    企业信息化    
  区块链:财务预测的新思路(2019-02)  
mg电子游戏官网 发布时间:19-05-05        
   

从专家预测转变为大众预测,从管理活动转变为市场交易,从静态预测转变为动态预测。



文/黄晓波  王英婷  胡晓馨



关键词:区块链  财务预测  共识机制  动态预测

     财务预测是财务决策的基础。“凡事预则立,不预则废”。遗憾的是,目前财务预测的准确性仍有待提高,其为财务决策提供的支持仍十分有限。因此,我们需要另辟蹊径,对财务预测的思路进行方向性调整。在美国,已经出现了一种基于区块链、按照市场规则进行公司化运作的预测公司。这种新生事物中蕴含的新理念,颠覆了人们对传统预测理论和方法的认识,可以为财务预测的改进提供新思路。
    
一、传统财务预测方法的局限性
     传统财务预测方法可以分为定性预测法和定量预测法,都存在较大的局限性。定性预测包括专家会议法、德菲尔法等,其预测的准确性很大程度上依赖于专家的经验判断、逻辑推理和综合分析,组织工作的专业性和严密性也会对预测结果产生直接影响。定量预测运用比较广泛的包括时间序列预测法、相关因素预测法、概率预测法等。
     定量预测方法的局限性主要表现在:(1)依赖于历史数据。从过去的经验到未来的预测之间,没有演绎逻辑的保证。(2)以有限的样本为基础。但通过有限的归纳,不能得到具有普遍性和必然性的结论。(3)模型一般设定为线性的,因而不能获取非线性属性。由于样本数据不一定呈正态分布,模型参数的估计结果不一定具有无偏性、有效性和一致性。(4)建立在很多假设的基础之上。比如,预计企业未来资金需要量采用的销售百分比法假定,资产、负债等有关项目随销售收入的增加而等比例增加;销售净利率、股利支付率不变。这些假设不一定符合实际,从而会影响预测结果的准确性。
    
二、改进财务预测方法的新思路
1.从专家预测转变为大众预测
     依靠群众的智慧,充分利用每一个人的专业知识,而不是少数专家。将社会公众分散的、隐形的知识集聚起来,形成对未来事件结果的预测。专家的突出优点是专业水平高,但也有人数少、不接地气等劣势。社会公众中也不乏高手,大量社会公众的非专业判断有可能优于少数专家的专业判断。就像足球比赛,大量球迷的预测可能比少数专家的预测更准确。
2.从管理活动转变为市场交易
     传统财务预测是企业内部的一项财务管理活动,是由企业内设的财务机构完成的。大量的实践表明,企业的财务机构难以很好地履行财务预测职能。所以,可以尝试将财务预测外包给预测公司,按照市场规则运作。
     在有效市场中,价格机制可以自动地将零散的信息聚集起来,交易价格是分散的交易者对未来预期的集中反映,价格变化是交易者对新信息做出的反应。市场价格及其变化,可以预示一个未来事件发生的概率。
3.从基于模型的静态预测转变为基于经验和最新信息的动态预测
     在财务预测领域,国内外企业的实践表明,学者在书斋里建立的各种模型难有用武之地,罩在各种基于模型预测方法上的科学光环具有欺骗性。这是由财务预测的复杂性和多变性所决定的,所以不能一味迷信模型,而排斥经验。可以根据最新信息对经验估计不断地进行修正,从而使预测过程动态化。
     也就是说,从在企业内部由财务机构和财务专家依据模型进行预测转变为由广大社会有识之士依据经验和市场规则进行预测。要实现这种转变,一是要建立一个预测公司或平台;二是要建立一种吸引广大社会公众参与其中,并充分利用参与者的知识和能力,保证参与者诚实守信的市场机制;三是要尽量避免政府、中介机构等外部力量干预或影响预测结果;四是要保证资金在参与者之间便捷地、安全地转移。
     区块链技术的发展和应用,为这种新思路的实现提供了契机。
    
三、区块链的技术要件
     区块链是区块链接在一起而形成的区块网络。在区块链中,每一个参与交易的人都是区块网络的一个节点,将每次交易信息记录存放在区块中。存放同一交易主体多次交易记录的区块,以及存放不同交易主体交易信息记录的区块都可以链接在一起,形成一种链状结构网络,即区块链。
     在区块链技术的发明者看来,政府部门、中介组织、金融机构等建立的制度或规则运行成本很高,中心化体系创建的信用并不可信。中心化体系还可能滥用权力,凭借垄断地位或利用私有信息侵犯公民或消费者权益。所以,要去中心化,运用数学原理(非对称加密算法)低成本地建立信用体系,形成共识。
     去中心化将给参与者一个更自由、更透明、更公平的环境。在区块链中,任何参与者都可以发起一笔交易,都可以对交易信息进行验证,都可以读取区块链上的所有信息。但去中心化后靠什么来维护交易秩序呢?依靠共识机制,记账需要在整个网络中达成共识。
     共识机制为参与者的诚信,以及数据的真实性提供了充分的保证。因为区块中所记录的信息无法删除或修改,只能不断地增加区块网络的节点,从而保证了历史记录的可追溯。如果一个参与者做了错事或坏事,其他参与者都会知道,而且会被永远地记录在区块链中。所以,在区块链中,做错事或坏事将付出极大的代价或高昂的成本,参与者不得不恪守规则,严格自律。参与者在区块链中受到的约束,比在现实市场交易中受到的约束要大得多。尽管现实市场交易中也有各种规则,但规则是否得到严格的执行,事后才能知道;对不执行规则交易者的处罚,也是在事后进行的,容易受到人为因素的干扰。而在区块链中,这一切都是由机器即时地、自动地完成的。
     共识机制是一种能自动执行的自治机制,是构建机器信任的基础,而机器信任又为共识机制的有效性提供了保证。信任与合作,以及建立在信任与合作基础上的交易,不再依靠个人和制度,而是靠相信机器。建立在机器信任基础上的交易,以及对交易信息所做的记录都是十分可靠的。
     在区块链中运用下列技术,对于转变财务预测思路具有重要意义。
     (1)加密算法。区块链用加密算法(哈希算法)实现信息的不可篡改,并可以验证记录在区块链上的信息是否被修改。(2)非对称密钥对。在区块链系统中,利用“非对称密钥对”来保证交易记录的安全性和隐私性。所有参与者都拥有公钥和私钥。参与者可以用公钥对信息进行加密,被加密过的信息只有拥有相应私钥的人才能够解密,从而保证了信息的安全性。可以将私密性和匿名性嵌入参与者自己所控制的权限之中,从而保证交易过程的隐私性。(3)智能合约。智能合约的条款是用计算机语言编写的程序,满足预先设定的条件之后可以自动执行。通过智能合约,很容易自动地把交易双方连接起来。通过智能合约设置交易条件或贸易规则,可以使交易自动完成。(4)价值传递。在区块链中,利用比特币等可编程数字货币,可以随时随地进行货币交易。像传递信息一样,方便且低成本地传递现金、实物资产、无形资产等各种形式的价值,实现从信息互联网到价值互联网的转变。
    
四、奥古尔(Augur)公司的实践案例
     2015年6月,杰克·彼得森(Jack Peterson)、约瑟夫·克鲁格(Joseph Krug)等人创立了一家利用区块链技术进行市场预测的公司——奥古尔,试图以一种彻底去中心化的方式解决市场预测问题。
     奥古尔是一个自信任、去中心化、分布式的市场预测平台。每一个参与者都可以对未来事件的结果做出预测,并独自报告。每个参与者做出的预测是以一种完全分布式的方式进行的,互不影响。在奥古尔的系统中,一项预测分为四个阶段,即创建、交易、报告和结算。
1.创建。“创建”包括以下方面:(1)设定一个事项或问题,供参与者预测其结果。比如,2018年8月20日武汉市的最高气温是多少度?在奥古尔中,任何参与者都可以基于未来真实事件设定任何问题。(2)设定终止时间,比如“2018年8月20日”。(3)指定报告人和事件结果的来源。比如“中央电视台天气预报”或“中央气象局官方网站”。(4)设定交易费用,即参与者支付给创建者的费用。奥古尔公司用ETH(以太币,一种虚拟货币)、REP(Reputation,一种奥古尔专属的信誉代币)激励创建者提出客观、明确的问题,以及指定可靠的报告人。
2.交易。创建完成后,交易立即开始。参与者做出预测,比如巴西将获得2018年俄罗斯世界杯足球赛的冠军。任何人都可以随时改变自己的预测,以反映获得的最新信息。通过奥古尔公司的自动引擎对所有预测结果进行匹配,形成智能合约。
3.报告。参与者提供自己的预测结果。通过加密提交和揭示机制,奥古尔可以避免参与者在达成共识之前透露自己的预测结果。事件发生或完成之后,奥古尔公布结果或共识,作为结算的依据。
4.结算。与结果或共识一致的参与者得到经济上的奖励或股份,与结果或共识不一致的参与者受到经济上的惩罚或失去股份。
     与赌博公司和传统的预测市场不同,奥古尔是一个完全开放、公开的,并能保证参与者诚实守信的市场预测平台,不需要传统的中心化的服务器来维持市场的正常运行,消除了那些中心化机构因自利而腐败或变成小偷的风险。奥古尔开发者的唯一角色是在网络中设定智能合约,这些合约能够自动地执行。开发者不能动用暂存在合约中的资金,不能控制预测结果,不能赞成或反对网络中的任何交易,更不能撤销任何交易或修改或取消任何订单。任何信息从真实世界到区块链的转移都不依赖于任何中心化的机构,可以最大限度地避免各种外部机构或因素的干预。
    
五、区块链在财务预测中的应用前景
     区块链技术的发展,以及奥古尔市场预测公司的实践,为改进企业财务预测提供了无限的可能。企业可以把财务预测外包给类似于奥古尔的市场预测公司,也可以自己成立基于区块链的财务预测公司。
     第一,创立财务预测股份有限公司。创立者可以自己出资,也可以采取众筹方式筹集资金,或引入风险投资。创立者持有50%的股份,另外50%的股份用来作为参与者的奖金,采用以太币、比特币等支付手段。同时,建立信誉代币,激励参与者诚实守信,如实报告。
     第二,利用区块链技术,构建自信任、去中心化、分布式的财务预测平台,对全球开放。
     第三,财务预测问题的设定。根据公司财务决策的需要,设定具体的问题、终止时间和交易费用,供参与者预测。
     第四,在终止时间之前,参与者独自地、如实地提供自己的预测结果。
     第五,根据参与者提供的预测结果,利用自动引擎设定智能合约。
     第六,在终止时间之后,可以得到参与者的集体估计,即共识。参与者的共识就是对设定财务问题的预测结果,可供财务决策参考。
     第七,通过智能合约确定参与者的奖惩额度,并进行结算。
    
     目前,安永、德勤、普华永道等知名会计师事务所已经进军区块链领域,开始为用户提供基于区块链的专业解决方案和咨询服务。尽管把这种设想变成现实,还需要一系列的制度和技术条件,但我们对制度的改进和技术的潜力应充满信心。■


主要参考文献
[1] 庞大莲,梁戈夫,李宇翔,令狐大智.BP神经网络对财务诊断方案生成因素的评价与优化[J].管理现代化,2014 (33).
[2] 唐文剑,吕雯,林松祥,黄浩.区块链将如何重新定义世界[M].机械工业出版社,2016.
[3] 吴世农,卢贤义.我国上市公司财务困境的预测模型研究[J].经济研究,2001(6).
作者单位 湖北大学
栏目主编 程丹丹
 

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